En nuestro vídeo semanal para inversores, no pudimos evitar volver a hablar de China. ¿Otra vez? ¿No fue mi última columna sobre China? Sí… pero China está caliente y lo seguirá estando durante algún tiempo. Esta vez, se trata de la evolución del mercado inmobiliario chino.
El mercado inmobiliario en China
El mercado inmobiliario de China representa casi un tercio (29%) del Producto Interior Bruto. A modo de comparación: en Estados Unidos es el 6% y en Holanda el 9%. Se trata, por tanto, de un gran mercado. En total hay 450 millones de casas en China. Noventa millones de ellas (20%) están vacías. ¿Por qué? Esto se debe a que el beneficio obtenido por la venta de una casa no está sujeto a impuestos. Esto contrasta con las acciones, por ejemplo, y convierte al mercado inmobiliario chino en un mercado de inversión. Además, este mercado inmobiliario utiliza alrededor del 10% de la demanda mundial de productos básicos. Por lo tanto, los efectos de este mercado tienen un impacto global.
A principios de este año, UBS publicó un informe sobre los promotores inmobiliarios en China. En la lista figuran 52 promotores. Cinco de ellos recibieron el código verde, nada menos que 39 el color naranja y ocho el color rojo. Evergrande fue uno de esos ocho…
¿Qué es Evergrande?
Hasta hace unas semanas, nadie en Europa había oído hablar de la empresa china Evergrande, uno de los mayores promotores inmobiliarios de China. Evergrande tiene una deuda de 300.000 millones de dólares. Eso suena enorme, por supuesto, y lo es. Pero mientras puedas cumplir con tus obligaciones, no hay mucho de qué preocuparse. Sin embargo, ya no pueden hacerlo. En el primer periodo de este año, las ventas de viviendas nuevas cayeron un 20%. Ya han dejado de pagar los intereses de sus préstamos varias veces en las últimas semanas. Si esto sigue así, hay muchas posibilidades de que quiebren. Una quiebra afecta a 200.000 empleados e indirectamente a 3,5 millones de personas con relación empresarial.
Conclusión:
Me parece claro que el mercado inmobiliario en China está en problemas. Como describí en mi columna anterior, el gobierno chino no tiene miedo de intervenir. Tengo curiosidad por ver qué va a hacer el gobierno chino para que esto no se convierta en un problema mundial.
*Semanalmente, Martin Totte y Kaspar Huijsman registran sus informes de mercado. Puede verlos en el canal de YouTube: https://bit.ly/Bop-Hugo.
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