¿Será 2025 el año de las acciones chinas?

Las acciones chinas han sido impopulares entre los inversores durante los últimos años. Una combinación de tensiones geopolíticas, desaceleración económica y medidas regulatorias llevó a muchos inversores extranjeros a retirar su dinero del país, redirigiéndolo a India y otros mercados emergentes.

Pero ¿podría 2025 marcar un punto de inflexión? Con acciones chinas cotizando a grandes descuentos, un renovado respaldo gubernamental y un posible retorno de flujos de inversión extranjera, podrían existir oportunidades infravaloradas que vale la pena considerar.

Veamos el caso para invertir en China, los riesgos a vigilar y si ahora podría ser el momento oportuno para volver a mirar este enorme mercado.

Acciones chinas: ¿una apuesta de valor?

Mientras el mercado estadounidense sigue alcanzando máximos —impulsado en gran parte por las siete gigantes tecnológicas conocidas como los “Magnificent Seven”—, las acciones chinas han sufrido fuertes caídas. Sin embargo, esto ha dejado a muchas empresas chinas de primera categoría cotizando con valoraciones históricamente bajas.

Datos clave sobre las acciones chinas:

• Las acciones chinas cotizan con importantes descuentos frente a sus equivalentes estadounidenses.

• Ratios Precio-Beneficio (P/E):

  • EE. UU. (S&P 500): ~26x

  • China (promedio): ~11–15x (muchas incluso por debajo)

• Algunas de las mayores empresas chinas han perdido más del 50% de su valor desde sus máximos, a pesar de mantener balances sólidos, ingresos estables, buena rentabilidad y pagar dividendos atractivos.

Además, se espera un nuevo paquete de estímulos por parte del gobierno, que podría anunciarse en la reunión del Congreso Nacional Popular en marzo.

¿Te interesa saber por qué las acciones estadounidenses están tan caras? Consulta nuestro análisis sobre la inversión en Inteligencia Artificial (IA) y si estamos en una burbuja tecnológica.

Riesgos políticos y geopolíticos

Gran parte de la presión bajista sobre las acciones chinas proviene de inversores extranjeros que descuentan los riesgos asociados al giro autoritario del gobierno chino y las crecientes tensiones internacionales con Occidente.

Uno de los mayores temores es una posible invasión china de Taiwán, hogar del principal fabricante mundial de semiconductores: TSMC (Taiwan Semiconductor Manufacturing Company), lo que ha generado presión adicional sobre su valoración.

¿Quieres saber más sobre esta oportunidad para inversores en valor? Te recomendamos nuestro análisis sobre el gigante de semiconductores TSMC: ¿Sigue siendo una buena compra?

Cuatro acciones chinas a tener en cuenta

A pesar de los riesgos percibidos, existen oportunidades para inversores que buscan valores infravalorados. Aquí te dejamos cuatro empresas chinas destacadas para 2025:

1. Baidu (BIDU) – El “Google de China”

• Actividad: Principal buscador y empresa de IA en China.

• P/E: ~11x

• Por qué destaca: Está invirtiendo fuertemente en inteligencia artificial y computación en la nube, como lo hizo Google.

• Valoración: Cotiza con un descuento del 47% según estimaciones de valor razonable.

2. Tencent (TCEHY) – Gigante de redes sociales y videojuegos

• Actividad: Propietario de WeChat, plataforma dominante en China, además de operar servicios de videojuegos y nube.

• P/E: ~20x

• Por qué destaca: Ecosistema de “super app”, combinación de Facebook, WhatsApp, PayPal y comercio electrónico.

• Valoración: Se estima que está infravalorada en un 41%.

3. Yum China (YUMC) – Crecimiento en consumo y comida rápida

• Actividad: Opera KFC, Pizza Hut y Taco Bell en China.

• Por qué destaca: Gran potencial de expansión, además de una sólida cartera logística e inmobiliaria.

• Riesgos: Alguna exposición al mercado inmobiliario chino, pero en general es una empresa bien gestionada.

4. JD.com (JD) – El “Amazon de China”

• Actividad: Gigante del comercio electrónico con red logística propia.

• P/E: ~20x

• Por qué destaca: Posee su propia cadena de suministro, lo que la hace más resiliente frente a competidores como Alibaba.

• Valoración: Cotiza con un descuento del 30% frente a estimaciones de valor razonable.

Si deseas evaluar más a fondo los riesgos y oportunidades de las acciones chinas en el contexto global, consulta nuestro resumen del mercado: “Lo Mejor de los Mercados 2024 y Perspectivas 2025”.

¿Por qué ahora? Razones para una recuperación del mercado chino

A pesar del pesimismo generalizado, existen fundamentos sólidos que podrían impulsar una recuperación en 2025:

1. Regreso de inversores extranjeros

Muchos se movieron de China a India en los últimos años, pero esa tendencia podría revertirse:

• Las valoraciones en China son más atractivas.

• India cotiza con ratios P/E de ~24x, casi tan caros como EE. UU.

• El gobierno chino podría ofrecer incentivos para atraer inversión extranjera.

¿Te interesan los mercados emergentes? Revisa también nuestro análisis sobre invertir en acciones de India: ¿La próxima gran oportunidad en 2025?

2. Estímulo gubernamental en camino

El 5 de marzo, el Congreso Nacional Popular discutirá nuevas políticas económicas. Se esperan:

• Bajadas de tipos de interés

• Aumento del gasto público

Apoyo a sectores clave (IA, tecnología, manufactura, consumo)

3. Ciclos de mercado a favor

Históricamente, cuando el capital extranjero sale de un mercado, suele volver una vez que las valoraciones se vuelven irresistibles.

• El S&P 500 está en máximos históricos, generando dudas sobre su sostenibilidad.

• Mientras tanto, China sigue cerca de sus mínimos, lo que la convierte en una apuesta contraria interesante.

¿Cómo invertir en la bolsa china?

Para quienes desean exposición a China sin elegir acciones individuales, un ETF puede ser una opción más sencilla. Puedes encontrarlo en nuestras plataformas de trading online.

ETF recomendado:

• iShares China Large Cap ETF (FXI)

  • Enfoque: Las empresas chinas más grandes y estables.

  • Rentabilidad: Subió un 37% a principios de 2024, superando a muchas acciones individuales.

  • Composición: Empresas rentables, con dividendos y buenos fundamentales.

Reflexión final: ¿es el momento de invertir en China?

China sigue siendo un mercado de alto riesgo y alta recompensa. La reciente caída ha generado oportunidades de valor, aunque persisten dudas sobre la regulación, el crecimiento económico y las tensiones geopolíticas.

¿Por qué invertir?

• Valoraciones atractivas frente a EE. UU. e India

• Estímulo fiscal previsto

• Posible rebote si vuelven los inversores extranjeros

¿Qué riesgos considerar?

• Inestabilidad regulatoria

• Desaceleración del consumo y desempleo

• Tensiones políticas (relaciones China-EE. UU.)

¿Una oportunidad contraria?

China no es para todos. Pero para los inversores con visión de largo plazo, dispuestos a asumir algo de riesgo por una posible alta rentabilidad, podría ser una gran oportunidad contraria en 2025.

Si crees en la inversión en valor y en el principio de reversión a la media, pocas bolsas importantes están tan baratas como la china en este momento.