Energie-aandelen: Waarom Ze een Plaats in Je Portefeuille Verdienen

We willen het hebben over een sector die voor veel beleggers misschien saai lijkt en weinig rendement biedt, maar die juist steeds belangrijker wordt: energie.

Energie houdt de lichten in je huis aan, voedt de datacenters die AI draaien, laat schepen en vliegtuigen bewegen, en zit stilletjes achter bijna elk product dat je dagelijks gebruikt. Of je nu kijkt vanuit economisch, sociaal of ecologisch perspectief, één ding is duidelijk: als je voor de lange termijn belegt, kun je energie-aandelen niet negeren.

De Wereld van Vandaag Voeden

Voordat we praten over energie-aandelen en energie-ETF’s, is het nuttig om naar de mondiale energiemix te kijken.

Grofweg komt de wereldwijde energieproductie vandaag de dag uit:

• Olie – 30%

• Kolen – 27%

• Aardgas – 23 tot 24%

• Hernieuwbare energie (zon, wind, waterkracht, etc.) – ongeveer 10 tot 15%

• Kernenergie – ongeveer 5%

Dus hoewel we veel praten over groene energie, blijft de realiteit dat fossiele brandstoffen het mondiale energiesysteem domineren. En kernenergie, ondanks alle discussies, is nog steeds een klein stukje van de taart.

Vanuit beleggingsperspectief vertelt dit je direct twee dingen:

1. De oude wereld is nog niet dood. Olie en gas vormen nog steeds een cruciaal onderdeel van het systeem en verdwijnen niet van de ene op de andere dag.

2. De nieuwe wereld komt snel. Hernieuwbare energie en kernenergie groeien vanaf een kleine basis, en die groei kan zeer sterk zijn – maar de volatiliteit ook.

Daarom zien wij energie als een volwaardige asset class in een portefeuille, en niet slechts een subsector van “utilities” of “materials”.

Is Energie een Asset Class Die Je Zou Moeten Bezitten?

Het korte antwoord is wat ons betreft: ja, maar zorg dat het correct is gewogen in je portefeuille.

Een manier om ernaar te kijken is om energie als een afzonderlijke schijf in je portefeuille te behandelen. Bijvoorbeeld:

“5% van mijn portefeuille moet in energie-gerelateerde beleggingen zitten.”

Die 5% (of elk percentage dat jij kiest) kun je vervolgens verdelen over verschillende segmenten.

Olie- en gasproducenten:

Zoals Exxon Mobil Corp. (XOM:xnys), Shell PLC (SHEL:xlon) of TotalEnergies SE (TTE:xpar), geven beleggers blootstelling aan de traditionele energie-baseload.

Hernieuwbare energiebedrijven:

Zoals NextEra Energy Inc. (NEE:xnys), Iberdrola (IBE:xmce), GE Vernova LLC (GEV:xnys) of de opkomende speler First Solar (FSLR:xnas), die beleggers blootstelling geven aan de vernieuwers binnen duurzame energie.

Kernenergieproducenten:

Zoals Constellation Energy Corp. (CEG:xnas), Duke Energy Corp. (DUK:xnys) of innovatoren zoals Nano Nuclear Energy (NNE:xnas), die inzetten op moderne, schonere reactoren en zelfs small modular reactors (SMR’s).

Energiegerelateerde diensten:

Zoals bedrijven die apparatuur produceren (turbines, zonnepanelen, batterijen, energienetten), bijvoorbeeld Vestas Wind Systems A/S (VWS:xcse), de grootste windturbineproducent wereldwijd, en Siemens Energy AG (ENR:xetr), een wereldspeler in energie-infrastructuur.

Materiaalleveranciers:

Zoals uraniumproducenten, bijvoorbeeld Cameco Corp. (CCO:xtse), Paladin Energy Ltd (PDN:xasx) of Uranium Energy Corp. (UEC:xase).

Als je interesse hebt in toekomstgerichte technologieën met grote groeipotentie, lees dan ons artikel over Waarom Elon Musk gelooft dat AI-robots zijn grootste product ooit worden

Beleggen in Olie & Gas Met ETF’s

Je kunt beleggen in energie-aandelen via Exchange-Traded Funds (ETF’s), beschikbaar op onze handelsplatformen. Het voordeel van ETF’s is dat ze eenvoudiger en goedkoper zijn (in plaats van een portefeuille van individuele aandelen te kopen) om direct gespreide blootstelling te krijgen tot subsectoren van energie (kernenergie, hernieuwbare energie, tertiaire diensten, enz.) door simpelweg de hele mand aandelen te kopen.
De diversificatie stelt beleggers in staat om het bedrijfsspecifieke risico van het kiezen van individuele aandelen te verlagen.

De meeste energie-ETF’s zijn nog steeds grotendeels gericht op de traditionele ruimte: olie & gas, exploratie en productie.

Typische voorbeelden zijn:

• Een ETF die zich richt op olie- & gasexploratie- en productiebedrijven, zoals de iShares STOXX Europe 600 Oil & Gas UCITS ETF (EXH1:xetr).

• Een bredere “world energy” ETF waarbij de belangrijkste blootstelling nog steeds aan de olie- en gassector ligt, maar met meer diversificatie, zoals de iShares MSCI World Energy Sector UCITS ETF (WENS:xams).

Met een brede ETF kun je jezelf afvragen: waar beleg ik eigenlijk in?

Een wereldwijde energiesector-ETF met een iets bredere mix van energiebedrijven (vaak nog steeds gedomineerd door olie- en gasmajors zoals Shell, BP, Exxon Mobil), met verschillende lopende kostenniveaus.

Hier beleg je in de basis in:

• Upstream producenten (exploratie en extractie).

• Geïntegreerde majors (van oliebron tot tankstation).

• Soms in apparatuur- en dienstverleningsbedrijven die verbonden zijn aan de olie- en gaswaardeketen.

Bij beleggen in olie- en gas-aandelen zijn er voor- en nadelen waarmee beleggers rekening moeten houden.

Voordelen:

• Kasstroomrijk, vooral wanneer energieprijzen hoog zijn.

• Vaak degelijke dividenden.

• Nog steeds diep ingebed in de wereldeconomie en toeleveringsketens.

Nadelen:

• Blootstelling aan prijsschommelingen van grondstoffen.

• Beleids-, ESG- en regelgevingsdruk.

• Langetermijn structurele tegenwind terwijl de wereld decarboniseert.

Olie & gas is niet “dood”, maar het is een sector waarin je eerlijk moet zijn: je belegt in een transitiefase-industrie met langetermijnrisico’s als bedrijven er niet in slagen zich aan te passen.

Als je geïnteresseerd bent in het beleggen in grondstoffen die essentieel zijn voor de energietransitie en andere belangrijke toekomstige technologieën, raden we je aan ons artikel te lezen over de Zilvertekort Dreigt: Tijd om te Beleggen in Zilver in 2025?

Beleggen in Hernieuwbare Energie Met ETF’s

Laten we nu praten over ETF’s voor hernieuwbare energie, de “feel-good”-kant van energiebeleggen, die echter gepaard gaat met een harde realiteit.

Er zijn:

• solar-only energie-ETF’s, zoals de Invesco Solar Energy UCITS ETF (S0LR:xetr);

• wind-only ETF’s, zoals de Invesco Wind Energy UCITS ETF (WDEY:xetr); en

• bredere “clean energy” ETF’s, zoals de iShares Global Clean Energy Transition UCITS ETF (INRG:xmil).

Brede mandjes van hernieuwbare energie bevatten een mix van wind, zon, netwerktechnologie en gerelateerde producenten van apparatuur.

Hier is echter het probleem:

Veel beleggers die tien jaar geleden “de planeet wilden helpen” en massaal in zonne-ETF’s stapten, kregen een flinke tegenvaller: velen hebben veel geld verloren, ondanks het fantastische langetermijnverhaal.

Waarom gebeurde dit?:

• Intense prijsconcurrentie.

• Overcapaciteit in bepaalde delen van de markt.

• Beleidswijzigingen en subsidiëringsrisico.

• Zeer hoge verwachtingen die in de “hypefase” al in de koers waren verwerkt.

Dus als je gelooft in schone energie (en velen van ons doen dat op de lange termijn), vinden wij dat bredere ETF’s voor hernieuwbare energie vaak verstandiger zijn dan sterk geconcentreerde producten die uitsluitend in zonne- of windenergie beleggen.

Brede ETF’s voor hernieuwbare energie spreiden het risico over meerdere technologieën en regio’s, en bevatten vaak een diverse set bedrijven, waaronder ondernemingen die betrokken zijn bij netwerkinfrastructuur, omvormers en andere essentiële hardware. Zo krijg je alsnog blootstelling aan de energietransitie, maar met minder bedrijfsspecifiek of technologie-specifiek risico.

Beleggen in Kernenergie en Uranium Met ETF’s

Kernenergie is vandaag de dag het stille 5% van de mondiale energieproductie, maar het staat weer volop in de belangstelling en is de afgelopen jaren onderwerp geworden van aanzienlijke hype onder beleggers door:

• de hogere vraag naar energie van datacenters waar AI-modellen worden getraind;

• de opkomst en commercialisering van small modular nuclear reactors (SMR’s), waardoor ze betaalbaarder worden;

• de erkenning van kernenergie als een vorm van hernieuwbare energie door bepaalde Europese overheden; en

• de toegenomen acceptatie van kernenergie door regeringen die eerder sceptisch waren of ronduit tegen, vanwege veiligheids-, milieu- of morele zorgen (bijv. Duitsland).

De voordelen van kernenergie ten opzichte van andere hernieuwbaren zijn onder meer:

• de stabiele baseload zonder CO₂-uitstoot (aangezien andere hernieuwbaren afhankelijk zijn van zon en wind);

• de groeiende energiebehoefte van communicatie, datacenters, AI en elektrificatie; en

• olie, gas en kolen worden politiek en ecologisch steeds problematischer.

Er zijn gespecialiseerde kernenergie- en uranium-ETF’s, zoals:

• ETF’s die zich richten op uraniumproducenten en gerelateerde bedrijven, zoals de Global X Uranium UCITS ETF (URNU:xetr).

• ETF’s die kernenergiebedrijven en uraniumproducenten combineren, zoals de VanEck Uranium and Nuclear Technologies UCITS ETF.

Deze kunnen interessant zijn als je gelooft dat kernenergie een grotere rol zal spelen in de langetermijn-energietransitie. Maar opnieuw: deze ETF’s zijn zeer niche, behoorlijk volatiel en vaak duur in termen van lopende kosten.

We praten veel over AI en de noodzaak van enorme datacenters. Maar als je het ons vraagt, is een van de interessantere nieuwe kansen de digitale infrastructuur die deze computers beschermt tegen aanvallen. Als je hier meer over wilt leren, raden we je aan ons artikel te lezen over de Beleggen in Cybersecurity: Profiteer van de Crisis

China: De Motor van de Energietransitie

Nu komen we bij het onderdeel dat veel beleggers in Europa en de Verenigde Staten nog altijd onderschatten: China. We spreken vaak over China als de “grote vervuiler”, en eerlijk gezegd is het een enorme bron van CO₂-uitstoot, een van de grootste ter wereld. Maar we vergeten daarbij graag dat een groot deel van hun productie voor ons in het Westen is. Wij consumeren de producten — zij dragen de emissies.

Tegelijkertijd heeft China in stilte een enorme strategische voorsprong opgebouwd binnen de energietransitie:

• Meer dan 90% van de wereldwijde productie van zonnepanelen komt uit China.

• Ongeveer 80%+ van alle windturbines wordt in China gebouwd.

• 80–90% van de cruciale zeldzame aardmetalen voor zonnepanelen, batterijen en andere groene technologieën wordt beheerd door Chinese bedrijven of Chinese supply chains.

En daar houdt het niet op. China produceert de hardware voor hernieuwbare energie (zonnepanelen, turbines, batterijen, enzovoort) én produceert én verbruikt zelf enorme hoeveelheden energie.

In Europa zitten we ondertussen vast in wat je een energie-trilemma kunt noemen:

• Gaan we alles zelf bouwen met Europese kampioenen?
• Gaan we technologie importeren uit de VS?
• Of blijven we essentiële componenten kopen van China?

Vanuit een beleggingsperspectief is China negeren binnen schone energie, batterijen en zeldzame aardmetalen vergelijkbaar met willen beleggen in halfgeleiders zonder naar Taiwan te kijken.

China-risico

Waar kansen zijn, zijn ook risico’s, en voor Westerse beleggers zijn die in China aanzienlijk:

• Valutarisico

• Hogere volatiliteit dan Europese nutsbedrijven

• Geopolitieke risico’s, handelsspanningen en mogelijke tarieven

Voor veel beleggers is een middenweg om dit thema te benaderen via wereldwijde clean-energy ETF’s, die vanzelf zwaar leunen op Chinese producenten — simpelweg omdat daar de productie plaatsvindt.

Je Eigen Mini-Energieportefeuille Bouwen

Hoe vertaal je al deze informatie naar iets praktisch? Eén manier om structuur aan te brengen is als volgt:

Bepaal je allocatie

Bijvoorbeeld: “Ik wil 5% van mijn portefeuille in energie-aandelen.”

Kies je thematische mix

Bijvoorbeeld: 2% in brede energie- / olie- & gas-ETF’s, 2% in clean-energy / energy-transition ETF’s, 1% in kernenergie / uranium of individuele transitie-aandelen.

Spreid over regio’s

Wereldwijde ETF’s (met automatisch veel Amerikaanse én Chinese namen). Europese namen als je valutarisico wilt beperken.

Weet precies wat je koopt

• Koop je grondstoffen-blootstelling?

• Koop je hardwareproducenten (turbines, zonnepanelen, batterijen)?

• Koop je netwerk- en energie-infrastructuur?

Accepteer volatiliteit

Energie-aandelen, vooral renewables en kernenergie, bewegen soms heftig. Beleid, subsidies, rente, grondstofprijzen en geopolitiek spelen allemaal mee.

Je hoeft geen “winnaar” te kiezen. Met een goed samengesteld mandje spreid je je risico over verschillende technologieën en regio’s.

Slotgedachte: De Energievraag Verdwijnt Niet

Een belangrijk punt dat vaak over het hoofd wordt gezien: alleen al de energievraag van datacenters en cloud computing wordt verwacht te groeien van ongeveer 2% van het wereldwijde energieverbruik naar mogelijk 10–20% in de komende jaren.

En dat is slechts één factor.

Daarbovenop komen:

• bevolkingsgroei in ontwikkelende economieën

• elektrificatie van transport

• het terughalen van industrie

• AI en automatisering

Het is moeilijk een toekomst te schetsen waarin de wereldwijde energievraag niét stijgt. Daarom zien wij energie als een op zichzelf staande asset class, en vinden we het essentieel om energie-aandelen op te nemen in een toekomstgerichte portefeuille.